الدار الإماراتية تسعر سندات هجينة بمليار دولار

قامت مجموعة «الدار» الإماراتية بالعمل على إتمام تسعير إصدارها من السندات الهجينة الثانوية المؤجلة السداد، وذلك بقيمة 1 مليار دولار.

وكان هذا الإصدار تلقى قبولا بطلب قوي من قاعدة واسعة من المؤسسات الاستثمارية العالمية، الأمر الذي يؤكد ثقتهم العالية في الجدارة الائتمانية للمجموعة وتوقعات أرباحها المستقبلية، فضلا عن مواصلتها تحقيق مستهدفات استراتيجيتها للنمو التحولي، وفقاً لما وكالة الأنباء الإماراتية «وام».

كما تعتزم «الدار» توظيف العائدات المتحصلة من هذا الإصدار لدعم أجندة نموها الطموحة وتنفيذ أولوياتها الاستراتيجية، والتي تشمل تعزيز محفظة الأراضي، وتوسيع نطاق محفظة أصول «التطوير والاحتفاظ»، وتنفيذ عمليات استحواذ استراتيجية، بالإضافة إلى رفع كفاءة هيكل الدين لتعزيز سجلها الائتماني عموماً، والحفاظ على قدرتها على الاقتراض عند اللزوم لتمويل مبادرات نموها الاستراتيجي المستقبلية.

   وتأكيداً على الثقة العالمية القوية في المتانة المالية لمجموعة «الدار» وسجل إنجازاتها القوي، تجاوزت طلبات الاكتتاب حجم المعروض، حيث تخطى إجمالي الطلبات حاجز 4.2 مليار دولار، مدعوماً بمشاركة واسعة وقوية من المؤسسات الاستثمارية العالمية عبر أسواق جغرافية متنوعة.

وأظهر التخصيص النهائي للإصدار تنوعاً جغرافياً لافتاً في قاعدة المستثمرين، حيث استحوذت منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا على 31% من إجمالي الطلبات، تلتها المملكة المتحدة بنسبة 27%، وأميركا الشمالية بنسبة 24%، ثم آسيا بنسبة 10%، وأوروبا بنسبة 8%، وفقا لموقع إرم بيزنس.

ومن جانبه قال الرئيس التنفيذي للشؤون المالية والاستدامة في «الدار» فيصل فلكناز، في تصريحات صحفية له إن الطلب القوي على إصدارنا الهجين، والنتائج المتميزة التي حققناها، يؤكد عمق ثقة المستثمرين في الجدارة الائتمانية للمجموعة واستراتيجيتها المالية المنضبطة. وتوفر هذه السندات الهجينة دعماً نوعياً لهيكل رأس المال عبر تأمين تمويلات مرنة طويلة الأجل، مما يسهم في الحفاظ على تصنيفنا الاستثماري وقدرتنا على استخدام الديون الممتازة لدعم خطط نمونا المستقبلية، وتمنحنا هذه الخطوة المرونة اللازمة لمواصلة تنفيذ أولوياتنا ومشاريعنا التوسعية بثقة عالية، مستفيدين من الزخم القوي الذي تشهده أعمالنا والأساسات القوية للسوق العقارية عموماً».

كما تحمل هذه السندات غير المضمونة والثانوية أجلاً يمتد إلى 30.25 عام، وهي غير قابلة للاسترداد لمدة 7.25 سنوات، بعائد أولي يبلغ 5.95% وبمعدل أرباح (كوبون) قدره 5.875%. ونظراً لطبيعتها الهجينة، تجمع هذه الأوراق المالية بين خصائص الدين وحقوق الملكية؛ حيث تُوزع عوائدها بشكل نصف سنوي مع خيار تأجيل الدفعات. ومن المتوقع إتمام عملية الإصدار في 14 يناير 2026، وذلك رهناً باستيفاء شروط إجراءات استكمال الإصدارات المعتادة.

وباعتبارها أداة دين، لا يترتب على هذا الإصدار أي تخفيف لحصص مساهمي «الدار» الحاليين. وفي الوقت نفسه، تُعامل وكالة «موديز» هذا الإصدار بنسبة 50% كحقوق ملكية و50% كديون، مما يرفع من كفاءة الملف الائتماني العام للمجموعة، ويحافظ على قدرتها على الاستفادة من الديون الممتازة لتمويل مبادرات النمو الاستراتيجي مستقبلاً.

ونالت هذه السندات الهجينة التصنيف الائتماني «Baa3» من وكالة «موديز»، وهو تصنيف يقل درجة واحدة عن التصنيف الائتماني المؤسسي لمجموعة الدار البالغ “Baa2” (مع نظرة مستقبلية مستقرة). ويستند هذا التصنيف إلى الملاءة المالية القوية التي تتمتع بها المجموعة، ومستويات السيولة العالية لديها التي بلغت 29.7 مليار درهم كما في 30 سبتمبر 2025. كما يجسد هذا التصنيف المكانة الراسخة للدار بصفتها شريكاً استراتيجياً موثوقاً لحكومة أبوظبي في تنفيذ المشاريع الكبرى.